삼성전자 수급 분석

📌 핵심 요약 (Why-First)

  1. 외국인 대규모 이탈 - 금일 -1,601만주 순매도, 최근 5일간 -2,809만주 누적 매도
  2. 외국계 증권사 집중 매도 - JP모간, 골드만삭스, UBS 등 직접 매도 확인
  3. ‘검은머리 외국인’ 가능성 낮음 - 외국계 창구 직접 매도, 단타성 아닌 포지션 축소 판단

📊 메이저 수급 주체 매매 패턴

외국인 수급 상세

일별 순매수 추이 (최근 20일)

| 날짜 | 순매수 (주) | 보유비중 | 변동 | 분석 | | ———- | ————— | ——– | ——- | —————– | | 2026.02.05 | -16,017,134 | 51.34% | -0.28%p | 대규모 이탈 | | 2026.02.04 | -5,647,362 | 51.62% | -0.10%p | 매도 지속 | | 2026.02.03 | +4,126,708 | 51.72% | +0.10%p | 일시 반등 | | 2026.02.02 | -6,237,202 | 51.62% | -0.10%p | 매도 재개 | | 2026.01.30 | -3,669,445 | 51.74% | -0.06%p | 매도 | | 2026.01.29 | -7,415,509 | 51.80% | -0.13%p | 실적 발표 후 매도 | | 2026.01.28 | -1,761,499 | 51.93% | -0.03%p | 매도 | | 2026.01.27 | +3,490,691 | 51.97% | +0.06%p | 매수 | | 2026.01.26 | +703,937 | 51.91% | +0.01%p | 소폭 매수 |

주요 패턴

  • 최근 5일간 누적 순매도: -28,094,440주 (-2,809만주)
  • 보유비중 하락: 51.72% → 51.34% (-0.38%p)
  • 실적 발표 후 매도 가속 - 2026.01.29 이후 지속적 매도
  • 금일 매도 규모 최대 - 단일일 기준 최대 매도량

기관 수급 상세

일별 순매수 추이

| 날짜 | 순매수 (주) | 분석 | | ———- | ————– | —————- | | 2026.02.05 | -4,566,923 | 외국인 동조 매도 | | 2026.02.04 | +3,877,159 | 저점 매수 시도 | | 2026.02.03 | +3,575,465 | 매수 지속 | | 2026.02.02 | -3,097,649 | 매도 | | 2026.01.30 | +1,139,860 | 소폭 매수 |

주요 패턴

  • 최근 5일간 누적 순매수: +928,912주 (+92만주)
  • 금일 급반전 매도 - 이전 2일 매수 → 금일 대규모 매도
  • 외국인 매도 시 동조 경향 - 외국인 대규모 매도 시 기관도 매도

🏦 증권사 창구 분석 (금일 20분 지연)

매도 상위 5개사

| 순위 | 증권사 | 매도량 (주) | 특징 | | —- | ————– | ———– | ——————– | | 1 | JP모간 | 4,409,295 | 외국계, 대규모 매도 | | 2 | 골드만삭스 | 3,592,041 | 외국계, 대규모 매도 | | 3 | 한국투자증권 | 3,315,181 | 국내, 개인 매도 추정 | | 4 | UBS | 2,936,129 | 외국계, 대규모 매도 | | 5 | KB증권 | 2,871,727 | 국내, 혼합 |

매수 상위 5개사

| 순위 | 증권사 | 매수량 (주) | 특징 | | —- | ———— | ———– | ——————– | | 1 | 미래에셋증권 | 4,356,452 | 국내, 개인 매수 주도 | | 2 | 삼성증권 | 4,158,749 | 국내, 개인 매수 | | 3 | NH투자증권 | 3,816,102 | 국내, 개인 매수 | | 4 | 키움증권 | 3,655,647 | 국내, 개인 매수 | | 5 | KB증권 | 3,379,742 | 국내, 혼합 |

외국인 추정 순매도 (창구 기준)

  • 외국계 매도: JP모간(440만) + 골드만삭스(359만) + UBS(293만) = 1,092만주
  • 외국계 매수: 거의 없음
  • 추정 순매도: 약 1,092만주
  • 공식 외국인 순매도: -1,601만주
  • 차이: -509만주 → 기타 외국계 증권사 매도 추정

🔍 ‘검은머리 외국인’ 판별

판별 기준

  1. 외국계 창구 직접 매도 여부 ✅ 확인
  2. 프로그램 매매 동조화 ❌ 데이터 미확보
  3. 단기 회전율 ❌ 데이터 미확보

판별 결과: ‘검은머리 외국인’ 가능성 낮음

근거

  1. 외국계 증권사 직접 매도 확인
    • JP모간, 골드만삭스, UBS 등 주요 외국계 증권사가 대규모 매도
    • 국내 증권사를 통한 우회 매도 아님
  2. 보유비중 지속 하락
    • 51.97% (2026.01.27) → 51.34% (2026.02.05)
    • 단기 차익실현이 아닌 포지션 축소 판단
  3. 실적 발표 후 매도 가속
    • 2026.01.29 실적 발표 후 지속적 매도
    • 실적 부진 또는 밸류에이션 부담 판단

📈 프로그램 매매 동조화 분석

데이터 한계

  • KIS API 오류로 프로그램 매매 데이터 미확보
  • 향후 데이터 확보 시 업데이트 필요

추정 분석

  • 외국인 대규모 매도 시 프로그램 매도 동조 가능성 높음
  • 개인 매수 vs 외국인 매도 구도 → 프로그램은 외국인 편승 추정

💡 수급 전략적 시사점

단기 (1-3일)

  1. 외국인 매도 지속 여부 모니터링
    • 금일 -1,601만주 매도가 일시적인지 추세적인지 판단 필요
    • 추가 매도 시 추가 하락 압력
  2. 개인 매수세 지속 가능성
    • 국내 증권사 매수 주도 → 개인 저점 매수 시도
    • 외국인 매도 압력 대비 버팀목 역할
  3. 환율 변동성 주목
    • 환율 20원 급등 → 외국인 추가 매도 유인
    • 1,450원 돌파 시 매도 가속 우려

중기 (1-2주)

  1. 외국인 매도 소진 시점 탐색
    • 보유비중 51% 수준 → 추가 하락 여력 제한적
    • 50% 하회 시 매도 압력 완화 가능성
  2. 자사주 매입 시점 주목
    • 2026.01.29 자사주 취득 결정 발표
    • 실제 매입 시점 및 규모 확인 필요
  3. HBM4 재평가 모멘텀
    • 외국인 매도 소진 + HBM4 투자 재평가 → 반등 계기

참고 자료

  • Naver Finance: 삼성전자(005930) 일별 수급 데이터
  • Naver Finance: 증권사별 매매 동향 (20분 지연)
  • 동일 세션 리포트: 20260205_2101_IDR_가치_삼성전자_가치분석.md
  • 동일 세션 리포트: 20260205_2101_IDR_시장_전체_섹터스캐너.md