LIG넥스원(079550) 가치 분석 보고서 (Fundamental Deep Dive)

📌 밸류에이션 요약 (Valuation Summary)

  • 현재 PER: 43.11배 (고성장 프리미엄 반영)
  • 현재 PBR: 7.82배 (자산 대비 고평가 구간)
  • EPS: 10,078원 (2024년 추정)
  • BPS: 55,550원

📊 재무 실적 추이 (Yahoo Finance 기준)

[1] 매출 및 영업이익 (단위: 억 원)

| 연도 | 매출액 | 성장률 | 영업이익 | 영업이익률 | | :——- | :——–: | :——: | :——-: | :——–: | | 2024 | 32,763 | +42% | 2,297 | 7.0% | | 2023 | 23,086 | +4% | 1,864 | 8.1% | | 2022 | 22,208 | +22% | 1,791 | 8.1% | | 2021 | 18,222 | - | 972 | 5.3% |

💡 해석

  • 2024년 매출 42% 급증: 해외 수주(사우디 비궁 미사일 등) 효과 본격화.
  • 영업이익률 소폭 하락: 신규 설비 투자 및 초기 비용 증가로 추정.

[2] 순이익 및 수익성 (단위: 억 원)

| 연도 | 순이익 | 성장률 | 세율 | | :——- | :——-: | :——: | :——————–: | | 2024 | 2,217 | +27% | 24% | | 2023 | 1,750 | +42% | 5.4% (이월결손금 효과) | | 2022 | 1,229 | +17% | 22% | | 2021 | 1,051 | - | 18.6% |

💡 해석

  • 순이익 2,200억 돌파: 실적 레벨업 확인.
  • 세율 정상화: 2023년 저세율 일회성 효과 종료.

🌍 글로벌 밸류에이션 비교 (Peer Group)

| 기업명 | 국가 | PER | 비고 | | :————– | :—: | :——: | :———- | | LIG넥스원 | 한국 | 43.1 | 고성장 기대 | | Lockheed Martin | 미국 | 18.5 | 안정 성장 | | Raytheon | 미국 | 21.2 | 중형 방산 | | Rheinmetall | 독일 | 28.3 | 유럽 방산주 |

💡 해석

  • LIG넥스원의 PER은 글로벌 방산주 대비 2배 수준.
  • 고평가 논란 있으나, 한국 방산의 수출 확대 모멘텀이 프리미엄 정당화 요소.

🎯 가치 판정

  • 내재 가치: 450,000원 ~ 500,000원 (PER 40~45배 기준)
  • 현재가 대비: 적정 수준, 그러나 상승 여력 제한적.
  • 저가 매수 기준: 400,000원 이하 진입 시 매력도 증가.

참고 자료